无时尚中文网（微信ID：nofashioncn）2018年3月3日：亏损阴影仍笼罩着京东公司（纳斯达克股票代码：JD）京东，这家电子商务巨头截至12月31日的第四季度净亏损为人民币9.092 亿元（以下简称“元”）或每 ADS 0.64 美元，几乎是汤森路透 I/B/E/S 预估的 4.631 亿元人民币的两倍，但较 2016 年同期收窄近 28%。
调整后，京东四季度净利润为4.493亿元，远低于汤森路透I/B/E/S预期的6.66亿元，较同期的7.797亿元大跌42.4% 2016 年，每 ADS 0.31 美元。 它高于市场预期的 0.38 美元。
鉴于京东在阿里巴巴集团控股有限公司（纽约证券交易所股票代码：BABA）阿里巴巴的重压下季度表现不佳，再加上鲍威尔的美联储讲话和听证会被解读为鹰派，以及特朗普政府拟对钢铁和铝征收巨额关税导致美国股市暴跌。 周五美股开盘前，京东暴跌高达 10%。
京东首席财务官Sidney Huang在财报中继续将季度亏损归因于投资。 集团创始人兼首席执行官刘强东在业绩报告中提倡“无界零售”，反对阿里巴巴创始人兼董事长马云的“新零售”。
自然年四季度，阿里巴巴第三财季也因投资“新零售”受损，三大核心利润率大幅下滑，但公司仍保持较高的利润增长。
同样令人失望的还有京东的GMV数据。
2017年10-12月电商旺季，京东四季度GMV增速仅为33.1%至4034亿元，而2016年第四季度为3030亿元。 ，阿里巴巴第三财季GMV增速为43%，相差近1000个基点。
第四季度，京东连续第二个季度未将GMV解读为核心数据。
“双11”期间，阿里巴巴与京东的“2比1”大战不仅愈演愈烈，而且还摆上了桌面。 最终结果是京东联手其大股东腾讯控股有限公司（0072.HK）腾讯控股，对中国零售市场进行大规模、全渠道的投资。 上述投资被认为是腾讯与阿里巴巴的一场全面“较量”，而曾经在电商市场与阿里巴巴独立激烈竞争的京东，越来越像是一个“附属品”和“工具” ”的腾讯。
更令人担忧的是，京东的“自营”理念已经开始崩塌。 不仅京东此前多次被曝第三方商家售假，而且由于平台GMV增速高于自营业务，京东第四季度线上直销营业收入为1001.467亿元。 据市场分析，京东自营业务与平台业务的GMV接近交点。
如果自营和平台业务的比例进一步倒转京东股价，京东将很难称得上是中国最大的网络零售商，但需要与阿里巴巴主营平台业务相匹配。
Morningstar Equity Research分析师Chelsea Tam周五在一份报告中指出，尽管京东认为依靠腾讯的支持足以在竞争激烈的中国市场生存下来，但该行认为这将非常困难。超越阿里巴巴。
时尚行业研究咨询投资机构No Agency分析师唐晓棠表示，京东正在经历最糟糕的情况。 规模不断扩大，盈利却变得重复和艰难。 在线市场趋于放缓和成熟。 ，投资不能再作为赔钱的借口。 他表示，早期的物流投入为京东赢得了良好的口碑和用户体验。 然而，物流和体验的定义正在从传统的仓储和快递，向以实体店为中心的方向转变。 唐晓棠认为，从过去一个季度美国零售业的经验来看，苏宁易购（002024.SZ）是一个更值得投资的标的公司。 对于京东物流最新融资25亿美元，他指出，如果投资者期待京东物流和京东金融分拆IPO，可以观望，等待机会直接买入两个垂直业务。 没有机构持有苏宁云商。
经纪公司马来亚银行金英证券驻香港总经理米切尔金表示，鉴于竞争加剧，京东可能会暂停其利润扩张计划，这将对京东今年的股价产生负面影响。 他表示，他认为京东的估值过高京东股价，因为市场愿意为高增长支付溢价，但投资者忽视了京东微弱的盈利能力。
第四季度，京东核心EBITDA利润率调整为0.1%，同比下降120个基点。 集团期内经营成本为1117.615亿元，同比增长40.1%，其中营销成本增长35.0%至47.433亿元。 与物流相关的履行成本上涨了 45.7%。 上月中旬，京东再次上调基础运费，其中订单金额低于49元且商品不含书籍的，基础运费为15元。
2017财年第四季度，京东实现营收1101.653亿元，高于市场预期的1085亿元，较2016年同期的794.111亿元增长38.7%。增长40.3%，全年GMV为12944亿元，一至三季度分别为253.2、335.3、3025亿元。
截至2017财年12月底，京东录得调整后净利润49.684亿元人民币，折合每股ADS 3.41美元，实际净亏损1.523亿元人民币，折合每股ADS 0.10美元。
目前，京东预计一季度营收98-1000亿元，增幅30-33%。
在纳斯达克上涨1.08%或77.31点的基础上，京东股价周五收于43.80美元，跌幅收窄至5.22%，今年迄今涨幅收窄至不足6%，略胜大盘。
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