来源 | Translink智库（ID：tucmedia）
作者| 贾一超
编辑 | 小L
近期，上市快递公司陆续公布了2022年业绩预告，2022年将是快递行业近年来最赚钱的一年。
利润成倍增长，成为去年快递企业的“标配”。 在传统电商增速放缓、油价上涨、网点因疫情多次停摆等严峻环境下，头部快递企业逆势上扬，依然让市场感到意外。
从各家快递公司披露的数据来看，随着极途在国内市场站稳脚跟，行业整体再次回归单价上涨和集中度提升的良性循环。 在这次洗牌中，有的龙头快递企业巩固了龙头地位，有的逆势而上，有的开始出现落后之势。
1.盈利能力恢复到疫情前水平
虽然2022年似乎是近三年来最不可控的一年，但从盈利能力来看，快递巨头们似乎已经适应了这种生存环境。
目前，龙头快递企业陆续公布了2022年的业绩预告。总的来说，主流玩家终于打破了“增收不增利”的魔咒，过去的一年成为快递企业最赚钱的一年。过去几年。
运联智库根据公开数据整理了顺丰、中通、圆通、韵达、申通等几家主要快递上市公司的成绩单。 这些数据似乎揭示了一些模式演变的迹象
1）市场份额：
中通>韵达>圆通>申通>顺丰
从市场份额变化来看，近三年，快递CR5从72.9%增长到75.5%，集中度进一步提升。
而如果仔细观察各家快递公司的市场份额趋势，头部的格局很可能会被改写。 其中，中通以22.1%的市场份额（前三季度）稳居榜首； 而在“二胎保卫战”中，韵达正在败北，正在逐渐缩小与圆通的差距。 顺丰也在试图通过加盟制的风网，抢占电商配件市场，摆脱垫底位置。
2）业务增长率：
申通快递>中通>圆通>顺丰>韵达
从业务规模看，快递上市公司已进入“百亿票量时代”。 业务基础变大了，稳定的增长速度比大起大落更好。
中通前三季度的业务量已经位居第一。 从增速来看，申通以16.83%的增速领先，近年来内部改革成效明显； 而韵达则出现了业务增长的负增长。
3）单票收入：
顺丰>韵达>圆通>申通>中通
单票收入增加：
韵达>圆通>申通>中通>顺丰
商业模式和统计口径的差异，单纯比较单张票的收入意义不大； 但从单价上涨可以看出，快递企业已经开始告别“价格战”，纷纷不同程度地涨价。 其中，韵达的涨幅最大，达20%，而顺丰则呈下降趋势。
这在一定程度上表明，加盟网络已经开始摆脱“价格战”，重回量利双升的正轨。 同时，加盟体系网络与顺丰开始相互渗透市场，“加盟体系往上走，顺丰往下走”。
4) 盈利能力：
顺丰>中通>圆通>韵达>申通
从盈利规模来看，头部快递企业中通、顺丰、圆通快递已基本恢复到2019年疫情前的水平。 从中通2022年前三季度的盈利情况来看，有望连续两年超越顺丰，成为最赚钱的快递公司。
在快递企业披露的业绩预告中，盈利能力被放大。 从利润规模来看，顺丰预计2022年扣除非存货后的净利润为5.25-54.5亿元，同比增长186%-197%； 中通前三季度利润规模已达46.46亿元。
对比单票收入和单价涨幅，韵达虽然单价涨幅最高，但市场份额下降，影响了整体利润。 根据其业绩预告，其2022年扣除非现有费用后的净利润为12.35亿元至14.19亿元，同比下降11.09%至增长1.23%。
整体表现呈现出的行业现状是市场集中度进一步提升，行业准入门槛达到百亿票级别。 随着规模基数越来越大，增长的稳定性对企业越来越重要。 同时，随着极兔在国内市场的站稳脚跟，2022年快递企业将开始重回正增长轨道。
2、季兔洗掉了谁？
三年来，疫情变幻莫测，极兔成为市场演变的最大变数。 表面上看，目前的头部快递已经恢复平静，但极兔近年来却搅局了。 一定有什么改变了。
这里面有几个时间节点。
2020年盘点基本行情。 在极兔重金入场的这一年，“价格战”的屠戮，是对龙头快递公司基本盘稳定性的考验。
2021年，进入“百亿选票时代”。 随着申通、顺丰等网络相继进入百亿票规模，如果要烧钱达到这个门槛，对资金和基础设施网络的要求越来越高。 极兔选择收购百世快递的国内业务。
2022年，告别“价格战”。 新的市场份额划分越来越少，网络间的竞争再次进入新的平衡。
2022年快递企业的表现，也是对这一演变的验证。
1）中通有望连续两年反超顺丰，成为“利润之王”。
“价格战”的背后，是一场成本战。 拥有极致成本控制能力的中通，可以通过整车直销、经销等核心成本项目从容应对“价格战”。 同时，在单价回升后，中通率先实现大规模盈利申通快递怎么样，其抗成本能力也使其盈利规模与顺丰竞争，成为最赚钱的快递公司。
在这种竞争中，中通正朝着赖美松的小目标迈进：“在中国市场，一定会诞生市场占有率超过30%的快递公司。”
2）圆通与韵达的竞争成为新亮点。
从2022年的市场份额数据来看，韵达为15.92%，圆通为15.81%。 2019年潘水淼出任圆通总裁后，一场数字化改革挽救了圆通从通达系垫底的盈利能力。
过去几年，一拖的市场份额稳步增长，从2019年的14.35%增长到15.81%。 此外，2022年圆通的盈利能力将再创新高，在业务规模上缩小与韵达差距的同时，盈利能力将落后于韵达。
3）申通基本盘企稳，最坏时代已经过去。
过去几年，市场对STO的压力很大。 受收购、核心管理层变动等影响，极兔入市之初就一直处于被动局面，并遭受了较大规模的亏损。 直到2022年“价格战”暂时结束，单价才出现反弹，才将其从亏损线上拉了回来。
在激烈的“价格战”下，申通不得不回归基础市场重新审视自己。 2022年，申通将全面启动为期三年的百亿级产能提升工程，补齐基建缺口。 全年共完成产能提升项目82项，带动网络吞吐量达到日均5000万单规模。 申通最坏的时候已经过去了。
（2022年10月27日申通快递北方总部基地启用）
如今，随着与百世快递的逐步融合申通快递怎么样，极兔正在加快补足基础市场和业务规模的步伐。 据极兔内部人士透露，目前其日均业务量可达37-4000万单。
此外，据服务极兔的机构透露，目前极兔正在启动IPO计划。 但其目前的业务规模和同质化的商业模式难以支撑上轮融资后实现的千亿估值。
这也意味着，为了保住估值，极兔需要继续冲刺。 新一轮震荡随时到来。
从目前来看，“价格战”暂时停止，但价格战的后遗症是，客户在价格下跌和上涨之间掌握了投票权。 等综合实力较量。
3、“价格战”结束后，你会为了什么而战？
“价格战”结束后，快递行业迎来了休养生息的一年，2022年成为过去几年最赚钱的一年。
极兔激起的这一轮震荡，也让快递企业重新认识了企业的护城河，站稳脚跟的龙头正试图多线开花并成功复制。
1）战斗成本。
快递行业是典型的网络效率高、规模经济的行业。 尤其是龙头企业相继进入“百亿票量时代”后，一分钱的成本优化将放大为一个亿的市场规模。
这也让具备极致成本控制能力的企业不畏惧“价格战”，甚至引领“价格战”的方向，从而在这个过程中稳步提升市场份额，享受钓鱼带来的好处。
2）拼产品。
在快递行业，加盟网络和直销网络之间的产品正在相互渗透。 目前，在商流端新机遇的背景下，顺丰开始借助抖音、快手等新势力，通过冯网布局电商业务。 顺丰2022年半年报数据显示，蜂王已完成19个省、229个市、2个直辖市的覆盖，运营加盟网点1671个。
通达系统也开始渗透到限时配件市场。 例如，“凯迪来来”作为中通快递集团旗下的跨域实时快递物流共享平台，在过去一年里快速发力，采用“直营+终端众包”的模式，聚焦中端。 ——走向高端快递物流市场。 目前，该平台已在全国34个站点上线，覆盖184个城市。 再比如，圆通加大了在航空领域的投入，仅2022年就购买了7架飞机。
3）对抗生态。
除了快递产品维度的扩张，龙头快递企业也通过自建和并购等方式，拓展相邻领域并成功复制。
其中，中通是自建网络的代表，在快递、冷链、云仓等细分市场都有布局； 其中，中通快递业务在2022年已经挤进行业第一梯队，成为复制成功的典型代表。
而顺丰通过并购做大。 例如快递行业收购QSX捷达，冷链行业收购夏晖国内业务成立新夏晖，收购DHL中国大陆、港澳三地供应链业务发展一体化供应链，收购嘉里物流布局全球化。
目前，顺丰也正在享受这一生态布局带来的红利。 相对而言，其快递业务仍在通过降维抢量。 其2022年的利润激增主要是由于嘉里物流的整合； 2021年第四季度起，嘉里物流的业绩将得到整合。 数据显示，仅去年上半年，嘉里物流就为顺丰贡献了超过20亿元的利润。
综合来看，增速放缓的快递龙头2023年发布后，看点会更多。 那么，今年快递的规模会刷新到什么高度呢？ 中通的盈利能力能否继续跑赢顺丰？ 圆通与韵达之战谁胜谁负？ 极兔会掀起新浪潮吗？ 欢迎在评论区分享你的看法。
