作者| 甄瑶
编辑| 李国政
邦宁工作室出品()
6月13日，不少人的手机收到了一条群发广告短信。
短信称：“蔚来全系新车起步价下调3万元，首位车主可享超长质保、6年免费车联网、终身免费道路救援。而6月起2023年12月12日至2023年7月31日新车用户，期间缴纳押金，可购买超值“特权升级包”，终身免费更换电池……”
这表明，在交付量下降和多项营收指标的双重压力下，过去坚持不降价的蔚来如今妥协了。
就在12日官宣降价的前三天，蔚来发布了2023年第一季度财报，其中多项核心经营数据难看。
今年一季度，其营业收入为106.8亿元，同比增长7.73%，但明显低于此前市场预期的123亿元； 归属于母公司的净利润为-48.04亿元，同比增长1.6倍。
一季度，新能源汽车价格战频发，新造车企业竞争激烈。 蔚来销量与去年三季度基本持平，但销售毛利率为1.52%，较去年同期的14.6%下降了13.1个百分点。
今年5月，新能源汽车销量再次领跑市场。 比亚迪以23.9万辆位居榜首； 广汽爱安销量4.5万辆； 理想汽车继续大踏步前进，交付新车2.83万辆，同比增长146%。 相比之下，蔚来仅交付6100辆，同比下降12%，环比下降7.5%，下滑明显。
“不就是这两个月出货量会低一点吗？大不了。” 针对网上热议的话题，比如友商故意说蔚来不够好，蔚来汽车创始人兼CEO李斌颇有信心，坦言蔚来还有数百亿的身家。账目，市值至少1000亿港元。 虽然比原来跌了很多，但总有一天会涨回来的。
作为中国汽车产业转型阶段的新兴力量，包括蔚来在内的造车新势力一直是业界关注的焦点。
从历年发展来看，2020年是造车新势力跨越生死线的一年。 今年，他们在经历了寒冬之后迎来了春天，开始了新一轮的洗牌。
一方面，拜腾、博骏、赛麟等接连爆发； 另一方面，在资本和技术的加持下，叠加赛道，蔚来、小鹏、理想终于在年底收获了回报，股价暴涨，市值翻了一番。
然而，还没等他们喘口气，传统汽车“二代”就崛起了，成为了令人生畏的竞争对手。
到2022年，造车新势力将在动荡中开启又一轮淘汰赛。 威玛汽车被曝处境艰难。 自游家发来道歉信称，短时间内无法投递。 恒大汽车“进了ICU”。 爱驰汽车拖欠工资数月。
陷入危机的蔚来和小鹏急于触底反弹，因为生存的首要条件是规模。 “在6月加产后，ES6有信心在7月达到月销10000辆。第二代技术平台车型也有望让蔚来月均销量达到20000辆。” 李斌近日表示。
小鹏汽车也让外界看到了重新站起来的希望——今年6月12日，小鹏汽车官方宣布旗下车型G6预售72小时后，预订用户已超过2000人，支付2000元。
不过，从整体上看，“蔚小利”仍处在上岸和倒闭的边缘，这些造车新势力都在苦苦寻找挽救销量的办法。
01.
淘汰赛依旧
如今，《卫小丽》2023年第一季度成绩单出炉。
分析这三大车企一季度的财务数据和经营情况可以发现，分化加剧、交付压力、冷热不均、资本退潮、外部质疑等词汇依然交织在他们头顶。 .
相比之下，理想汽车率先逆势突破，无论是交付量还是业绩，都更胜一筹。 小鹏和蔚来都还处在低迷期，“活下去”依然是双方的重要任务。
从核心指标净利润来看，一季度，理想净利润9.34亿元，同比增长逾1倍。
然而，快速增长的理想面临两个障碍：一方面，其下一步要专注于纯电动市场，可能会遇到来自充电网络、资金需求、时间以及蔚来小鹏的先发优势等方面的压力。
另一方面，混合动力市场越来越拥挤，尤其是在中大型SUV领域。 威牌蓝山、长安福特锐界L、文捷M7等车型将与之展开激烈竞争。
再看小鹏和蔚来，都还在亏损。 前者一季度净亏损23.4亿元，去年同期为17亿元。
“我们的核心驱动力只有两个字——成长。成长是一个闭环，由两部分组成：一是学习，二是训练。” 6月13日晚，理想汽车CEO李想在微博发长文，大谈理想汽车的驱动力，但字里行间似乎是在对蔚来和小鹏说，又好像是统称新造车阵营。
一起来看看新势力走过的路吧。 2017年中国共有400家车企，其中100家有销量，300家被认为是PPT中的新势力车企。 2018年，蔚来、威马、小鹏等跨出交付壁垒，开启市场竞争。 2022年，根据中汽协的数据，目前仍有规模销售的车企仅有50多家，很多车企一年的销量只有几百、几千辆。
短短五年时间，汽车制造商的数量从数百家变成了50多家，而且大部分都被淘汰了。 其中，只有理想，
哪吒
,
零运行
、蔚来、小鹏、
创维
等等几个品牌。
如今，造车新势力面临着来自三个方面的压力。
第一，5年的量产交付并不意味着他们可以高枕无忧。 补贴终止、资金压力等问题让他们经受考验。
二是传统车企新能源品牌加速逆袭。 比亚迪、广汽Aion、
吉祥
极氪
,
长安深蓝
, 东风
岚图
,
上汽智机
/
极好的
,
北汽北极狐
“创二代”品牌应运而生，占据市场主流地位。
三是资本退潮。 一方面，“卫小丽”股价接连下跌。 2020年11月，《卫小丽》被
特斯拉
在新能源趋势的推动下，股价和市值经历了暴涨，迎来高光时刻。 但2021年以来，三大车企股价接连下跌，进入冬眠期。 销量突出的理想，股价相对回升，但距离高点仍有较大差距。
另一方面，融资进入低谷，生存空间进一步缩小。 进入2023年，“威小利”等造车新势力很少对外传递融资信息。 相比之下，吉氪星、岚图、
阿维塔
、智记等，却不断获得资本的青睐。
今年2月，极客宣布完成7.5亿美元（约51亿元人民币）A轮融资，投后估值130亿美元（约888亿元人民币）。 6月，岚图汽车获得多家银行150亿元授信。 6月13日，与中国工商银行等六大行签署银企战略合作协议。
从A轮融资获得的资金来看，无论是Avita、岚图、爱安，还是最近的极氪，都高于“卫小丽”三人A轮融资的总和。 这些“创二代”除了获得更多资金外，还有母公司的技术支持，更有利于市场布局。
在“创二代”崛起的背景下，“卫小丽”原本的先发优势逐渐减弱，资金链和市场销量让他们如履薄冰。
02.
烧钱造车的窗口期
汽车制造只有形成规模经济，才能有效分担支出成本，实现自我造血。
“目前，新势力还处于初创期，月销量过万只是生存的门槛，离持续盈利还很远。” 有业内人士认为，自身造血能力不足，资本市场趋于平静，使得造车新势力融资难度进一步加大，加剧了其生存危机。
虽然量产是新势力最大的现实问题，但资本也是必不可少的。 没有资金支持，大规模生产是不可能的。
现金储备方面，截至2022年底，“卫小利”分别为455亿元、382.5亿元、584.5亿元。 短期来看，3家公司的现金流都没有太大问题，但新能源汽车目前基本处于亏损状态。 在整个行业中，只有特斯拉和比亚迪实现了年度盈利。
如果达不到规模，就难逃亏损的魔咒。
2022年，蔚来和小鹏全年净亏损分别为144.4亿元和91.4亿元； 精通成本控制的理想，净亏损也将超过20亿元，达到20.3亿元。 三大车企合计亏损255亿元，同比增长近1.8倍。
毛利率方面，去年理想毛利率为19.1%。 虽然比2021年的20.6%低了1.5个百分点，但已经非常接近李想“20%（毛利率）是健康良心”的标准。
蔚来是三大车企中毛利率下滑最严重的，从2021年的20.1%下滑至2022年的13.7%，降幅接近小鹏2022年9.4%的整体毛利率。
李斌曾表示，200亿元是造车的门槛。 没有这个资金，最好不要进去。虽然这个观点有争议，但不可否认的是，从PPT到新车亮相，再到量产，汽车制造的每一个阶段都需要大量的资金支持。
据统计，从2016年到2022年的七年间，仅蔚来家族就累计亏损近600亿元。 当然，即便是特斯拉，在经历了十多年的亏损后，也在 2020 年实现了首次年度盈利。 有业内人士认为，在坚持大量研发投入以提升企业长期竞争力等战略亏损的前提下，新造车企业需要达到年交付30万辆左右的规模才能扭亏为盈。
“规模化是大势所趋，新能源汽车年销量要达到50万辆才能盈利，500万辆才能活得好。” 零跑汽车创始人、董事长兼CEO朱江明近日表示。
但今年1-5月，理想、哪吒、乐跑、蔚来、小鹏累计销量分别为10.65万辆、5.03万辆、3.12万辆、4.38万辆和3.28万辆。 按照前述30万辆或50万辆的标准，从目前的销量趋势来看，新造车厂商离赚钱还有很长的路要走。
威玛的迅速沦陷，再次为这个群体敲响了警钟。 近期，由于融资链条断裂，威马面临着巨大的压力和挑战，信息频频上热搜。
回顾其发展历程，威马在成立之初就具有惊人的吸金能力。 2017年2月至今，已完成4轮12轮融资，融资总额超过300亿元。 股东阵营可谓星光熠熠，腾讯、百度、李嘉诚、何鸿燊家族、红杉等巨头云集。
然而，随着市场竞争的加剧，威马的阻力也越来越大。 2019年至2021年，其净亏损分别为41.45亿元、50.84亿元和82.06亿元。 三年累计亏损174.35亿元，同期累计销量不足8万辆。 在连年亏损、销售受阻的情况下，魏玛最终败下阵来。
“新势力要闯入最后一轮，销量是其中的一部分，毛利率和净利润是资本青睐的筹码，否则一旦资金链断裂，企业将难以生存。” ” 中信证券相关人士表示，去年以来，包括“魏小丽”在内的新势力都提到降本增效、成本优化管控——必须打破“越卖越亏”的魔咒。 .
在新能源领域，难过的不仅是新势力，大部分合资品牌和国产品牌也在苦苦挣扎。
在6月9日举行的中国汽车重庆论坛上，
长安汽车
董事长朱华荣表示，真正盈利的电动汽车品牌只有两三个。
广汽集团
董事长曾庆红判断，未来销量仍有空间，但两位数增长的可能性不大，只是小幅增长。
就连新能源汽车巨头比亚迪的“掌门人”王传福也发出警告。
今年6月8日，在比亚迪2022年度股东大会上，王传福表示，汽车行业已经进入淘汰赛阶段，没有竞争就没有繁荣，只有竞争才能优胜劣汰。
“企业首先要有核心技术才能取胜，新能源汽车革命就是技术革命，企业只有拥有核心技术才能生存，如果单纯拼装，生存的概率很小。” 王传福说。
包括新势力在内，每一个新能源汽车品牌都应该扪心自问：它的核心技术是什么？ 我该怎么做才能拯救你，我的销售？
